¿Qué es USDT (Tether)?

El mecanismo es simple. Cuando un cliente habilitado por Tether —en general, empresas y operadores grandes— le entrega dólares, la empresa emite la misma cantidad de USDT. Cuando alguien le devuelve USDT, la empresa los retira de circulación y paga los dólares. Ese circuito de emisión y rescate es lo que ata el precio al dólar.

La mayoría de la gente nunca pasa por ese circuito: compra y vende USDT en plataformas o entre personas. Pero que el rescate exista cambia todo, porque si el precio se aleja de un dólar alguien tiene un incentivo para comprar barato o vender caro, y con eso lo empuja de vuelta a su lugar.

USDT se parece al dólar en lo que vale, pero no en lo que es. No es un billete ni un depósito en una cuenta, y no lo emite la Reserva Federal: es un saldo digital que emite una empresa privada y que se mueve por blockchain. Su pariente más cercano es USDC, otra stablecoin que también busca valer un dólar, pero con otro emisor y otras reservas.

USDT tampoco es Bitcoin. Bitcoin puede duplicar o recortar su precio en pocos meses; USDT busca mantenerse en un dólar. Por eso conviven en la misma billetera: uno para exponerse a la volatilidad y el otro para quedarse en dólares.

Acá USDT tiene nombre propio: dólar cripto. Se usa para lo mismo que el dólar de siempre —que los pesos no pierdan valor mientras esperan—, pero se compra desde el celular, a cualquier hora y sin necesitar una cuenta bancaria en dólares. Muchos lo usan para separar una parte del sueldo apenas lo cobran.

El otro uso fuerte son los cobros del exterior. Freelancers y quienes venden servicios afuera cobran en USDT porque llega en minutos, cualquier día de la semana. Después cada uno decide cuánto pasa a pesos y cuándo: la conversión se hace en la misma plataforma, al precio del momento.

El primer riesgo es el emisor. USDT vale un dólar mientras el mercado confíe en que Tether puede devolver ese dólar. La empresa publica informes periódicos sobre sus reservas, revisados por una firma contable: leelos como lo que son, información del emisor, no una garantía de nadie.

El segundo es el desanclaje, o depeg. En momentos de pánico del mercado, USDT llegó a cotizar por debajo de un dólar por algunas horas y después volvió; nada asegura que siempre vuelva. El tercero viene con el diseño: Tether puede congelar direcciones cuando se lo piden las autoridades, algo que no pasa con Bitcoin.

Y en pesos, USDT sí se mueve: su precio local sigue al dólar, que sube y baja frente al peso. Quien compra USDT no se protege de eso; se pone del lado del dólar.